2026年机械行业策略演讲：科技立异周期兴起（附

　　按照申万（2021）一级行业类，机械行业2025年涨幅41。69%，同期沪深300指数上涨17。66%，正在 31个一级行业中排名第6，处于涨幅靠出息度。 细分板块看，2025年涨幅前三的子板块别离为工程机械器件、锂电公用设备、金属成品，别离上涨 93。20%、92。49%、80。47%，下跌的子板块为轨交设备，下跌3。80%。我们拔取通俗股票型基金、偏股夹杂型基金、均衡夹杂型基金以及矫捷设置装备摆设型基金做为样本，机械 设备(申万2021)行业为阐发对象，按照基金三季报，到2025年三季度，基金沉仓持股机械设备行业 总市值为698。00亿元，占比为3。39%；而截至2025/9/30机械设备行业市值占全数A股总市值的 4。47%，暗示机械设备行业被基金“低配”1。09pct，基金对于机械板块的设置装备摆设力度仍然较弱。以申万机械设备行业分类来看，2025年前三季度机械设备行业归母净利润增速优于收入增速，盈利 能力加强，前三季度实现停业总收入15，331。75亿元，同比增加7。46%；实现归母净利润1，101。92 亿元，同比增加16。86%。工程机械内需全体需求向好：受益于水利工程、高尺度农田、机械替身、以及更新周期等要素， 2024年挖机内需已实现同比转正，2025年延续向上态势，1-11月国内挖机累计发卖10。82万台，累 计同比增加18。59%。同时向上景气延续至非挖产物，以汽车起沉机为例，2025年下半年起头月度 同比转正，7-11月累计发卖3691台，累计同比增加27。80%，增加态势优良。政策面支撑+更新周期启动，工程机械内需具备向上动能：地方经济工做会议将内需从导做为 八大沉点使命之首，提到要鞭策投资止跌回稳，恰当添加地方预算内投资规模，优化实施“两沉” 项目，优化处所专项债券用处办理，继续阐扬新型政策性金融东西感化，无效激发平易近间投资活 力，高质量推进城市更新；第五大使命是协调成长，推进城乡融合和区域联动，提到要统筹推 进以县城为主要载体的城镇化扶植和村落全面复兴，鞭策县域经济高质量成长；第八大使命是 守牢底线，积极稳妥化解沉点范畴风险，提到要出力不变房地产市场。正在政策端带来需求好转及更新周期启动双厚利好下，工程机械内需无望继续取得不 错表示。出口回暖，看好美联储降息预期下海外需求：按照工程机械行业协会数据，2025年1-11月挖 机出口累计销量10。40万台，累计同比14。85%，出口自2024年8月起已持续16个月连结正增加。同 时按照海关出口数据，2025年1-11月挖机海关出口累计发卖额675。81亿元，累计同比增加26。88%。 出口呈现回暖态势，取国内共振，估计海外正在美联储降息预期下，海外需求无望回暖，出口增加仍 将持续。国表里人形机械人产物持续迭代：特斯拉Optimus从迟缓步行到以类人跑姿稳健奔驰；Figure最新 展现的机械人不只能完成类人跑步，以至完成急转弯、折返跑等复杂动做；宇树从蛇年岁首年月央视春 晚扭秧歌到岁暮演唱会空翻；小鹏IRON正在科技日走猫步冷艳表态。从产物进展来看，各家厂商产 品持续迭代，机能也正在持续升级。本钱热度升温，多家头部企业推进IPO：按照人形机械人场景使用联盟统计，2025年前三季度全球 人形机械人累计融资金额已跨越328亿元，事务总数超140起，融资热度较2024年大幅添加。同时， 多家人形机械人相关企业稠密上市，优必选（2023年12月29日）、越疆科技（2024年12月23日）、 极智嘉（2025年7月9日）、卧安机械人（2025年12月30日）等已正在港股上市，宇树科技、 乐聚机械人、云深处等零件厂、以及环动科技、纽氏达特等焦点零部件企业稠密启动IPO。全球头部科技公司加大AI数据核心投资：AI财产快速成长，科技巨头正正在显著添加本钱开支，海外 头部企业谷歌、微软、Mete、亚马逊2025年本钱开支合计估计超3500亿美元，同时国内头部企业 腾讯、阿里等也正在添加本钱开支扶植AI根本设备，阿里颁布发表将来三年将投入跨越3800亿元用 于云和 AI 硬件根本设备扶植，这一规模跨越过去十年的总和。AI数据核心扶植鞭策电力需求上升，燃气轮机景气宇上行：AI数据核心扶植带来电力需求增加，燃 气轮机凭仗不变性、高效性、扶植周期短等劣势成为AI数据核心供电的主要选择方案。按照Gas Turbine world数据，全球燃气轮机销量呈现增加趋向，从2020年的38917MW增加至2024年的 58381MW，估计2025年将达到70838MW。GE Vernova、三菱电力、西门子能源为燃气轮机三 巨头，2024年市场份额别离为34%、27%、24%，三家燃气轮机订单均快速增加，财据显示， GE Vernova燃机2025年前三季度新增订单为19。6GW，同比增加39。0%；三菱电力2025财年上半 年新增燃机订单23台，同比增加155。6%，累计正在手订单为67台，同比增加86。1%；西门子能源 2025财年燃机订单达26GW，同比增加63%，对应订单金额230亿欧元，同比增加43%。AI驱动PCB扩产，拉动上逛设备需求：受益于AI快速成长，算力需求激增驱动高机能办事器需求大 幅增加，按照Prismark预测，2029年全球PCB行业产值估计达到964亿美元，2025-2029年复合增 长率为5。3%，此中办事器取存储增加最为强劲，2020-2024年复合增加率为16。7%，-2025 2029年 复合增加率为9。5%。利好上逛设备需求，按照Prismark预测，2029年全球PCB公用设备市场规模 将达到113。88亿美元，2025-2029年复合增加率为8。6%。前往搜狐，查看更多。